跟着下贱需求捏续增长，磷酸铁锂行业自2025年三季度起显着回暖，景气度捏续进步。

　　11月10日—11日，湖南裕能（301358.SZ）在投资者接洽举止中清晰，本年1—9月，公司磷酸盐正极材料（以磷酸铁锂为主）销量78.49万吨，较上年同时增长64.86%。现在市集需求依然欢叫，公司居品“产销两旺”。据悉，其他头部企业也参加高负荷运行阶段，行业全体产能愚弄率有所进步。

　　卓创资讯富宝锂电分析师苗敏告诉《中国谋略报》记者，磷酸铁锂行业自8月起步入“产销两旺”通谈，中枢逻辑在于下贱能源电板和储能电板市集需求的皆集开释，近似业业供应端录用才气与市集需求变成灵验匹配。隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林以为，行业高景气度有望连接至2026年，亏本闲散将在来岁上半年赢得权贵改善。

　　市集“量价皆升”

　　磷酸铁锂是锂电板中最正常使用的正极材料，现在主要应用于能源电板和储能电板等边界。当年两年多，由于产能快速投建开释、原材料价钱下落及竞争加重，磷酸铁锂价钱跳水，商酌企业开工率不及、捏续亏本，行业降温显着。

　　近日，记者从德方纳米（300769.SZ）商酌东谈主士处了解到，现在下贱能源电板和储能电板市集需求增强，公司产能愚弄率有所进步。万润新能（688275.SH）商酌东谈主士则暗示，现在公司处于高负荷运事迹态，下贱需求欢叫成心于通盘行业发展。

　　安达科技（920809.BJ）方面在11月10日举行的事迹评释会上指出，参加第四季度以来，行业呈现“量价皆升”的积极态势，公司全体谋略情况保捏隆重向好态势，现在订单处于饱和状态，产线满负荷分娩。

　　中国汽车能源电板产业调动定约数据炫耀，本年1—10月，我国能源电板累计装车量578GWh, 同比增长42.4%。其中，磷酸铁锂电板累计装车量470.2GWh，占总装车量的81.3%，同比增长59.7%。另外，据高工产研储能参议所调研统计，2025年第三季度中国储能锂电板出货量165GWh，同比增长65%。前三季度盘算出货量为430GWh，已独特2024年全年总量30%。

　　国信证券发布研报称，据百川盈孚的数据，现在我国磷酸铁锂产能达592万吨/年，2025年10月我国磷酸铁锂产量39万吨，同比增多15万吨，环比增多4万吨，末端2025年10月底，磷酸铁锂市集价钱约3.7万元/吨，环比增多7%。

　　翟林林向记者分析，近期磷酸铁锂行业捏续升温，源于下贱需求爆发式增长与产能结构性优化。在新能源汽车边界，磷酸铁锂电板资本与安全上风突显，推动材料订单增多；储能市集则因可再生能源普及而需求上行，成为迫切增量开端。

　　“部分头部企业订单已排至2026年上半年，近似策略支捏强化市集信心，估量行业高景气度有望连接至2026年。”翟林林称。

　　苗敏也指出，现时磷酸铁锂行业产能愚弄率捏续进步，头部及一线企业已基本守护满负荷分娩状态，供需面貌呈现动态均衡。从需求端看，一方面，能源电板市集需求稳步攀升，近似市集对2026年购车优惠策略边缘放松的预期，“金九银十”传统耗费旺季的需求提前开释；另一方面，储能边界需求迎来爆发式增长，国内储能神气落地加速与国际市集拓展节律加速变成共振。

　　值得一提的是，近一年来，跟着行业捏续向高压实磷酸铁锂迭代升级，产能结构渐渐优化，这在一定经由上也激勉了市集需求，进步了行业景气度。

　　苗敏暗示，第四代高压实磷酸铁锂技艺迭代升级带来的性能优化，以及钴价高涨引发的资本替代效应，进一步拓宽了磷酸铁锂材料的应用场景，为需求增长提供了极端撑捏。头部企业该类居品订单已排至2026年上半年。

　　来岁亏本场通盘望改善

　　尽管行业全体回暖，但结构性产能填塞问题依然存在，“低端填塞，高端偏紧”的市集面貌导致企业盈利才气分化显着。

　　从居品竞争上风看，苗敏暗示，磷酸铁锂订价与碳酸锂价钱存在强联动性，全体价钱趋势仍受上游锂资源供需面貌主导；但具体而言，加工费呈现显着的结构性分化——二代及以下居品受产能填塞牵涉，加工费承压且衰退高涨弹性，而三代及以上高端居品凭借技艺壁垒，能字据原料价钱波动机动调换，议价主动权权贵进步。

　　翟林林进一步先容，高压实密度居品因技艺门槛高、需求欢叫，单吨加工费较普通居品跨越1000元—3000元/吨，溢价才气较强。而普通居品受低端同质化产能填塞压制，价钱弹性较弱，部分企业仍处亏本状态。

　　现在，湖南裕能、富临精工（300432.SZ）、德方纳米、龙蟠科技（603906.SH）、万润新能、安达科技等企业均已布局高压实磷酸铁锂。其中，湖南裕能、富临精工在高压实居品边界进展较快，德方纳米、万润新能、龙蟠科技和安达科技也已竣事出货。

　　从事迹发扬上看，磷酸铁锂企业在第三季度的盈利才气有所改善。湖南裕能单季度竣事归母净利润达3.4亿元，同比增长235.31%；万润新能、龙蟠科技等企业竣事大幅减亏，净亏本折柳收窄至0.86亿元和0.25亿元。

　　万润新能董事会文书高爱静在事迹评释会上暗示，公司积极应酬行业波动挑战，捏续加强存货惩处、开展降本增效等举措，合理限度库存限制及材料资本，产能愚弄率抑遏进步，2025年1—9月磷酸铁锂销量为24.67万吨，较上年同时增长79.54%，详细毛利率同比进步2.06%。

　　“在现时行业竞争压力下，头部企业通过技艺迭代和长协订单进步抗风险才气，且凭借限制上风和高压实居品布局，‘内卷’承受力较强。”翟林林暗示。

　　在强盛需求撑捏下，业内关于磷酸铁锂行业的发展趋势捏乐不雅气派，对快速走出亏本泥潭抱有期待。

　　龙蟠科技董事长、总司理石俊峰在11月12日举行的事迹评释会上暗示，公司现在在三季度照旧大幅收窄亏本，将通过实行降本增效策略，提高高压实居品出货等举措，积极改善公司谋略气象。龙蟠科技东谈主士此前在罗致媒体记者采访时称：“公司下半年扭亏莫得问题。”

　　安达科技方面暗示，公司现阶段以扭亏为盈为全体谋略观念。其对来岁行业走向捏乐不雅气派，以为行业将参加愈加进修和健康的发展阶段。

　　估量将来，苗敏估量，跟着高端产能开释缓缓匹配需求增长、低端低效产能捏续出清，供需结构将进一步优化，2025年第四季度行业亏本面将捏续收窄，2026年行业有望竣事全体盈利开导，步入“量价皆升”的良性周期。

　　翟林林也指出，跟着供需相干优化、资本限度顺利、居品升级鼓吹，在行业“反内卷”配景下，磷酸铁锂行业的亏本闲散有望在2026年上半年赢得权贵改善。