网约车、分享单车抢了云南旅游（002059.SZ）的利润？

　　近日，云南旅游在投资者互动平台回复投资者发问。有投资者发问：为何上半年云南旅客增多，云南旅游的功绩却鄙人滑？该公司方面恢复称，2025年上半年，旅游文化科技板块受新业务拓展不足预期影响，营收同比下落。另外，传统旅游业务受客单消耗下落，旅游车辆运营想法扩容，以及网约车、分享单车运力投放等身分影响，导致旅游轮廓劳动、文旅轮廓体运营板块业务收入也出现一定下滑。

　　《中国筹画报》记者梳剪发现，云南旅游的旅游车辆业务上半年有所下滑，但降幅最大的依然是旅游文化科技业务。云南旅游旗下波及旅游车辆业务的公司，则濒临涉案金额高达1.66亿元的诉讼。另外，云南旅游债务压力也在增多。资金承压之下，云南旅游启动通过定增募资的步地来偿还借款。

　　云南旅游通过邮件回复记者采访时示意，公司将不绝以“开源、节流、周转、革新”为干线，通过加大研发力度、家具和业务模式革新、精益化贬责等举措，作念好现存业务的可执续筹画和提质增效责任，费力升迁上市公司举座筹画功绩。

　　旅游车辆业务连亏

　　把柄云南旅游发布的2025年半年报，该公司本年上半年达成营收1.17亿元，同比减少61.22%。公司净利润为-9691.99万元，同比减少110.85%。

　　公司功绩为何下滑？该公司在2025年半年报及回答投资者发问时齐强调了旅游文化科技业务的影响，另外还相配提到：“网约车、分享单车等身分对公司功绩变成影响。”

　　为何网约车、分享单车会影响到云南旅游的营收？记者梳理云南旅游旗下公司发现，与网约车、分享单车产生业务重合的为其子公司云南旅游汽车有限公司（以下简称“云旅汽车”）。策动数据显现，2024年上半年，云旅汽车的净利润为盈利922.50万元，2024年年底启动变成亏蚀2659.47万元。到2025年上半年，依然亏蚀226.45万元。

　　对于网约车、分享单车对该公司的具体影响问题，记者向云南旅游方面致函采访。该公司方面通过邮件恢复记者称，公司旅游轮廓劳动板块业务受旅游车辆运营想法扩容以及网约车、分享单车运力投放等身分影响，导致两块业务收入出现一定下滑。公司将不绝加强景区营销，拓宽车辆的阛阓渠谈，加大运力调配力度，提高车辆使用服从。

　　事实上，对云旅汽车产生压力的不啻网约车、分享单车。客岁9月14日，云南旅游公告称，收到昆明市中级东谈主民法院关联材料，云南旅游、全资子公司云旅汽车过甚所属全资公司云南云旅交通投资开发有限公司因设置工程施工契约纠纷被海力控股集团有限公司告状，涉案金额1.66亿元。企查查数据显现，本年6月，云旅汽车成为被履行东谈主，履行方向为1.28亿元。

　　第一伟业务“高台跳水”

　　云南旅游是一家轮廓性旅游公司，主要业务有旅游文化科技、文旅轮廓体运营、旅游轮廓劳动三项。

　　其中，旅游文化科技业务是云南旅游的中枢业务，到2024年，这个板块的业务收入为3.24亿元，占到公司总业务的58.23%。云南旅游在本年半年报中先容，公司恒久将本领革新上风动作中枢竞争力，所属企业文旅科技公司在2024年获批文化和旅游部首批本领革新中心名单，公司依托科技研发职业部推动本领革新中心实体化运作，通过加强产学研和解、引进培养东谈主才等举措，斡旋共建单元推动关节中枢本领打破、促进科技后果漂流、升迁产业本领水关爱自主革新才智，莳植形成新质分娩力。

　　但进入本年上半年，旅游文化科技板块的功绩猛然下滑，从客岁同期的1.89亿元下落到0.23亿元，降幅达87.95%，在总营收中的占比也缩水到19.54%，业务排行从第一跌落至第三。

　　对此，云南旅游在半年报中讲明注解称，旅游消耗模式出现较大变化，上旅客户筹画承压，导致文旅游乐开采需求萎缩，对公司旅游文化科技板块产生较大冲击。

　　追思比年功绩领略，云南旅游旅游文化科技板块毛利率执续下滑。2020—2024年，云南旅游相应板块毛利率分辩为65.28%、29.54%、2.67%、1.31%、-0.08%。固然云南旅游过半召募资金被插足到中枢业务板块，但在2024年旅游文化科技板块毛利率转为负值，实验孝告成润值为-24.59万元。

　　云南旅游在旅游文化科技方面有多个落地样式。比如，把柄该公司先容，由云南旅游旗下文旅科技公司与黄石市国投集团斡旋打造的黄石恐龙奇域旅游度假区动作“文化+科技”交融的标杆样式，首创性地将荆楚时髦与前沿本领深度交融。

　　旅游文化科技板块业务领略欠安，云南旅游对此项中枢业务的将来蓄意是怎样的？云南旅游方面恢复记者称，公司旅游文化科技板块业务系投资驱动型业务，比年来受地产宏不雅步地影响，房企拿地趋于严慎，各地地皮出让下滑，公司主要客户方位政府平台公司对于大型轮廓性文旅样式的投资意愿及才智同步收紧，几个意向轮廓样式推动放缓，未能按蓄意签约。面对阛阓变化情况，公司主动更正业务结构，在To G业务的基础上，增多To B业务的隐蔽广度，适应新的阛阓需求，积极布局新增长点，当今正在洽谈和推动经由中，由于订单强项需要一定的时辰周期，暂未形凯旋绩撑执。

　　欲募资千万借新还旧

　　云南旅游已纠合四年亏蚀，2021年至2024年归母净利润分辩为-3.26亿元、-2.81亿元、-4.27亿元、-2810.15万元，累计亏蚀逾10亿元。2025年一季度，公司仍未开脱亏蚀场所，贸易收入为4742.22万元，同比下落62.30%；归母净利润为-4802.52万元，同比下落51.60%。

　　到本年上半年，云南旅游的金钱欠债率依然靠拢60%。2021年、2022年、2023年及2024年，兼并口径的金钱欠债率分辩为52.17%、59.33%、60.78%及54.52%。与此同期，该公司的预支账款则在逆势增长，本年上半年该公司预支账款达到0.1亿元，同比增多51.84%，且预支账款增速高于贸易成本增速。

　　云南旅游启动通过募资还债。本年4月3日，云南旅游袒露《公司2025年度向特定对象刊行A股股票预案》，瞻望召募资金1.91亿元，其中1.33亿元用于滁州华裔城文旅装备产业园工程设置及基础法式投资样式等；另外，有5710万元用于偿还有息欠债及补充流动资金。云南旅游方面向记者先容称，滁州华裔城文旅装备产业园工程设置及基础法式投资样式已好意思满，当今在试投产阶段。

　　由中国证监会印发，在2025年6月15日肃穆实施的《上市公司召募资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号），对召募资金使用提议总体条件，强调应坚执专款专用，用于主贸易务。另外，超募资金最终用途应为在建样式及新样式、回购刊出，不得用于遥远补充流动资金和偿还银行借款。

　　中国企业成本定约副理事长柏文喜告诉记者，云南旅游用于偿还银行借款的资金为“蓄意内召募资金”，从规则层面看，将部分募资用于偿还有息欠债并不非法。

　　定增募得资金最终是否会用于偿还有息欠债？云南旅游方面在回复记者采访时示意，公司向特定对象刊行A股股票关联责任正在有序推动中买球下单平台，公司将按照信息袒露关联规则实时给予袒露。